如惊弓之鸟,在没有重大利空的情况下,A股在经历过一周的上涨后,突然溃退。
沪指以2020.99点低开后,开始上攻,但仅过半小时,基金重仓股开始迅速下跌,股指跟着滑落。下午一开盘,恐慌盘迅速涌出,基金重仓股的下跌蔓延到整个市场,成为普跌之势。至收盘时,上证综指跌幅高达6.31%,再失2000点关口。个股再次上演悲惨一幕,700余只个股跌停,两市上涨的股票仅有100只。
突如其来的暴跌让投资者无所适从,刚刚恢复的信心再次受到打击,市场中再次弥漫恐惧气氛。
脆弱的信心
“我觉得从现在开始,到2009年都不会有机会。”某个人投资者江先生告诉记者,其在半年前卖空所有股票,上周的反弹并没有吸引他重新进入股市。对于市场机会他认为,“可能反弹是有的,但操作难度比较大,稍微卖晚了一点,就都跌回去了。”
“反弹结束了吧,获利盘已全部回吐。”另一个人投资者高小姐则认为。对于以后的机会,她说,“市场还是在1600点到2200点之间震荡吧,反弹的高度不会高。”
来自中小投资者的声音说明,全球金融危机印象已经深入人心。大部分散户相信有反弹,但不相信市场能有太多机会。
与中小投资者偏悲观的观点相似的是,公募基金对市场的看法同样谨慎。
“逼空上涨不可能持续,回调是肯定的,估计还要往上冲。”上海某基金公司人士认为。“与4·19反弹相比,本轮反弹高度应该不止2000点,估计还要上冲至2200点。”
来自公募基金的看法相对谨慎,“今天刚想加仓,没想到却是这样,所以就先停下来。”上述基金公司人士说。
兴业证券首席策略分析师张忆东告诉记者,“市场正在修复的过程中,任何风吹草动都会致前期获利盘的回吐。”
“从风吹草动到大面积下跌的主要原因是,昨天外围股市跌得比较多,今天出来的经济数据比较差;市场担心管理层重开大型IPO。”张忆东补充。
虽然周一美股下跌2.64%等因素构成A股利空,但利好的因素同样存在,11月17日保监会在其官方网站发表文章特别指出,鼓励保险公司直接或间接投资资本市场;11月18日,财政部明确3770项提高出口退税率商品范围。
上周,A股独自上涨,似已摆脱外围股市影响。但今番下跌,显现出外盘对A股的影响力仍然较大。
“4万亿经济刺激计划重建投资者对2009年中国经济增长底线的信心,预期的转变为年末反弹行情提供了基础。但这波反弹仍将受制于解套压力、大小非减持压力、外围股市的估值比较压力。后续走势演变,一要看机构投资者的入市意愿,二要看外围股市的破位风险。”招商证券赵建兴等研究员认为A股独立反弹行情仍面临重重压力。
还是大小非
有必要深究的是,在市场从1600点反弹至2000点后,市场各方心理究竟发生了何等变化。产业资本、大小非如何看待目前的反弹。
“这一阶段,机构投资者参与的并不多,长期的价值投资者、产业投资者对市场比较看好。”张忆东告诉记者,“比如海螺水泥(600585)在市场上大幅购买水泥类上市公司流通股。”
“目前市场还是担心大小非借反弹出逃。”上海某私募基金经理告诉记者。“本周交行、南车、海通的大小非将解禁。”
18日,中国南车的5.27亿股首发机构配售股份解禁流通,占中国南车目前流通量24亿股的1/4;而此前一天,刚有交通银行(601328)的4.79亿股首发战略配售股份已经解禁。海通证券(600837)的12.89亿股定向增发机构配售股份也将于本周上市流通。按照18日收盘价计算,解禁规模合计达到200多亿元。
实际层面,大小非也确实在出逃。
11月17日,远兴能源的股东上海证大投资发展有限公司于通过大宗交易方式,减持公司股份977万股,占公司总股本的1.91%。而在今年9月22日和8月初,证大投资已减持了远兴能源279万股、410万股。
如果小非的减持尚可解释为个别的冲动显现,大非由于代表着产业资本的意志,更受人关注,其减持动作杀伤力更大。
18日,深天地A公告称,公司第二大股东深圳市投资控股有限公司于2007年7月10日到2008年11月14日通过集中竞价交易方式,减持公司股份145.7万股,占公司总股本的1.05%。
从7月开始减持,至今刊登公告,说明深圳市投资控股有限公司一直未获合适减持时机,而大盘的反弹给大非提供了机会,大规模抛出导致触及1%的公告线。
另外,霞客环保遭二股东减持后,11月17日再遭到三股东减持。2008年7月24日至2008年11月14日收盘, 自然人股东赵方平通过深交所挂牌交易出售霞客环保股份182.18万股,占公司股份总额的1.06%,平均出售价格为5.84元/股。
吉林制药也披露,截至11月17日,第二大股东吉林省明日实业有限公司通过深圳证券交易所出售公司无限售条件股份791.22万股,减持比例达到5%。
“大小非的借反弹出货未必是一种正确的选择,等到过一段时间,你会发现,这可能是一种恐惧的表现。虽然A股仍面临很多不利因素,但这些因素经过大幅下跌,已经被市场基本消化。从反面来说,目前阶段大小非的出逃有利于解除反弹行情今后的压力。”
南车等巨量限售股解禁 大小非减持有抬头之势
中国南车疯狂了！即使昨日上证指数下跌128点（6.31%）,并且伴随着60000万股网下配售的限售股（发行价2.18元/股）上市流通，中国南车仍逆势上涨，盘中一度封住涨停，股价创下首发上市以来的新高，最后报收4.65元，涨幅4.26%。
但正是这样的一种“反常”现象，不得不让市场产生莫名的担忧。尽管指数自11月以来连续“红”了几个交易日，大小非实际上依然是投资者心中的痛，面对近期渐起的“大小非”减持，以及周五海通证券(600837)近13亿股的限售股，市场面临的考验也许不小。
游资逆势炒作中国南车
“昨天涨停板抛了，这两个涨停赚得挺爽！”这是一个投资者在中国南车的短线投资体验。中国南车中标16亿元客车订单等项目，似乎是股票暴涨的直接理由，股价于13日和17日两个交易日连续涨停，昨日继续上涨，换手率竟高达40%。
就在中国南车60000万限售股流通的前一天，上证所17日的公开交易信息显示，中国南车因换手率高达32.84%而“上榜”，从买卖明细来看，“游资”成为最大的买主。买一是红塔证券上海骊山路营业部，买入近2亿元的筹码，有市场人士认为是红塔证券自营部所为，去年9月曾突击买入7亿元的中信证券(600030)被套至今；还包括被市场誉为“涨停敢死队”的光大证券宁波解放南路营业部，当天买入近亿元。但在卖出席位中，4个机构专用席位则累计抛售成交了约3.3亿元。
同时，根据TopView的数据，实际上，上周四中国南车买入前十名中有6席是基金，买入6000多万元；到上周五，9家基金纷纷卖出逾1亿元，东方证券上海宝庆路营业部和光大证券宁波解放南路营业部等游资则成为买一和买二。如果说中国南车开始上涨是基金等机构资金的“捧场”，本周这两天的走高无疑是靠游资的“跟风”，助创新高。
大小非“逢高减磅”
前期连续下跌中，市场增持行为不断，包括上市公司大股东和高管们，但经过一段时间的上涨，近期部分公司的减持公告无疑又引发市场的担忧。
ST松辽本月14日限售股解禁，17日上证所大宗交易就显示当日分5笔成交了2242万股，而这个股数恰好是此次二股东的解禁数量，这意味着限售股一解禁就全部出手了。10月底解禁（因非公开发行）的金马股份(000980)、远兴能源(000683)等都出现在大宗交易市场，且都是大小非抛售。从上市公司公告来看，深天地A、吉林制药(000545)、平高电气(600312)、龙元建设(600491)等均陆续发布了股东减持公告，雅戈尔(600177)大幅减持中信证券，一度也引起市场的关注。
而从上述被减持的公司二级市场表现来看，11月以来多数都上涨了20%以上，“逢高减磅”成了不少大小非的选择。
周五面临巨量海通限售股
本周市场面临较大的“大小非”解禁压力，特别是周五解禁的12.89亿股的海通证券限售股无疑像悬在市场上方的达摩克利斯之剑，如果按照海通证券昨日的收盘价13.48元计算，解禁股的市值大约在174亿元。海通证券目前流通的股数不过是2.34亿股，接下来近13亿股将给海通证券股票以及大盘造成怎样的影响，值得拭目以待。
从二级市场看，大盘自11月以来累计上涨10%，海通证券明显跑输大盘，本月累计跌幅也接近27%，也是券商股中走势最难看的一只。“那么大的限售股盘子等在前面，逃都来不及呢！”一市场人士如此对记者表示，最明显的就是本月一开盘，该股的抛压就蜂拥而至，月初4个交易日下跌近25%也算“佐证”。“也许到周五解禁这天，海通证券股价上涨了也说不定。”市场人士表示，市场提前反应的可能性不是没有。但涨了之后，大小非会不会就此再抛，这个就说不准了。（新闻晨报）
13公司发减持公告 大小非借反弹跑路
自11月10日股指大幅反弹以来，前期沉寂的“大小非”再度活跃起来。交易所数据表明，截至昨日收盘，共有四川圣达(000835)、欣龙控股(000955)、贵糖股份(000833)、亿城股份(000616)、*ST远东、龙元建设(600491)、江苏阳光(600220)、祥龙电业(600769)、平高电气(600312)、国电南瑞(600406)、武汉塑料(000665)、中信证券(600030)、上海辅仁(600781)等13家上市公司发布股东减持公告。同时，本月两市大宗交易的数量也较上月大幅增加，其中一部分有着明显的“大小非”减持痕迹。
资料表明，11月份沪深两市限售股解禁总市值超过千亿元，较10月份增加近两成。显然，A股市场近期的反弹，正好掩护了“大小非”的出逃。
减持公告最近很频繁
四川圣达发布公告称，截止昨日收盘，公司第三大股东中泛投资有限公司通过深交所系统出售公司股份累计254.15万股，占公司总股本的1.082％。减持后，中泛投资尚持有四川圣达1040.96万股流通股。而这也是继7月7日、8月8日、9月23日连续发布“股东减持公告”后，四川圣达“大小非”再一次大量抛售解禁的股票。
欣龙控股11月14日发布的公告显示，公司大股东海南筑华科工贸有限公司于11月10日至11月13日期间，共出售1651.83万股，占公司总股本的5.63％。其中，通过深交所大宗交易系统出售1400万股；通过二级市场出售251.83万股。值得注意的是，欣龙控股在11月10日刚刚迎来1989.83万股的限售股解禁，而其持有者正是海南筑华科工贸公司。
即便一些被机构看好的蓝筹股，也遭到了“大小非”无情的减持，如雅戈尔(600177)减持中信证券(600030)；国电电力(600795)发展股份有限公司减持国电南瑞(600406)等。此外，包括贵糖股份(000833)、亿城股份(000616)以及上海辅仁(600781)等13家上市公司也均在近期发布了减持公告。
资料显示，上周两市法人股东账户净卖出的金额高达37.35亿元，其中仅上周五，一天就卖出24.7亿元，远远高于11月第一周的20.18亿元，“大小非”借反弹抛售的急迫心情可见一斑。
大宗交易再趋活跃
在10月份大盘暴跌期间，“大小非”借道大宗交易减持的次数曾大幅下降，甚至出现多个交易日没有一笔大宗交易的情况。不过，随着11月份两市股指的反弹，大宗交易市场中“大小非”的身影再度活跃起来。
数据表明，截至昨日收盘，本周两个交易日里便有ST松辽、远兴能源(000683)和新都酒店(000033)等7家上市公司现身大宗交易平台。其中，11月17日ST松辽就出现5笔大宗交易，成交价格均为1.86元/股，成交总量2242.56万股，成交约4200万元。
查阅ST松辽的资料，公司第二大股东上海中润汽车制动器有限公司在11月14日解禁的限售股数量正巧也为2242.56万股，从数量上推测，中润汽车很可能已通过大宗交易系统悉数抛出解禁股。
同样的，远兴能源在17日出现一笔977万股的大宗交易，成交价为7.01元/股，成交金额为6848.77万元。远兴能源三季报显示，公司第二大股东上海证大投资发展有限公司三季度末持有的流通股正好为977万股，此次交易出让方或正是上海证大投资。
分析人士指出，基于股市反弹套现的冲动，正驱使“大小非”不顾一切地抛售。如果“大小非”的减持数量不能得到有效控制的话，本轮反弹很难继续走下去。（每日经济新闻）
或减持或坚守 中小板公司高管多空分歧
记者从深交所网站发现,近日来,江特电机(002176)相关高管及亲属连续减持自家股票共7.5万股,套现45万余元。当然,在此时多空分歧严重之际,也有人选择了坚守甚至增持。
今年10月13日,江特电机部分限售股解禁,实际可上市流通数量为3076万股,占公司股份总数的28.37%。从此时开始,江特电机相关高管及亲属便开始了减持之旅。
10月13日,江特电机董事章建中的子女章涛减持400股,随后又在10月30日、11月10日、11月12日分别减持19700股、5338股、22000股,价格区间在5.62至7元,套现总额27.78万元。值得注意的是,章涛还在11月4日“成功抄底”,以4.85元的价格买入22300股江特电机。
除子女以外,11月14日,江特电机董事章建中还“亲自上阵”,以7.16元的价格减持5000股,套现35800元。
江特电机副总经理王新敏的妻子罗艳萍,也于11月11日、13日分别减持7000股,套现42770元。此外,江特电机监事杨桂厚套现8万元、证券事务代表翟忠南套现1.7万元。
然而,在选择减持之时,也有人选择坚守。江特电机第三大股东宜春市袁州区经济贸易委员会近日追加承诺:持有江特电机的全部股份（共持有1017万股,占公司股本总数的比例15%）自2008年10月12日解除限售后十二个月内不上市交易。
除了江特电机,记者从统计资料中还发现,这种“多空分歧”也表现在恒星科技(002132)身上,而且更为明显。11月13日、14日,该公司董事陈丙章连续抛售35万股、68万股,共套现475万元。然而,就在此前的几个交易日里,恒星科技董事长谢保军却连续增持42.84万股,耗资164.5万元。谢保军称,这是基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来发展前景的信心,拟通过增持股份分享收益。谢保军计划在2008 年12 月31 日前陆续通过二级市场增持股份的数量不超过50 万股。(上海证券报)
沪深两市放量重挫 游资接力爆炒是祸因
一口吃不成大胖子”的道理再次被市场的突然大跌印证。昨日，上证综指收盘报1902.43点，跌幅6.31%；深成指全天下跌491点，报收于6293.30点，跌幅为7.22%。两市成交量总计1480亿元，普跌格局明显，跌停个股超过700家，显示市场处于激烈调整中。
昨日沪深两市早盘双双低开，但一波带量反弹紧随而至，沪指快速翻红，许多股民也将此当做是“红色星期二”的序曲。但没想到，在创出2050点反弹新高后出现获利抛压，指数再度翻绿，而此时多头无力上攻，空头开始主导市场。持续性抛盘愈演愈烈，并直接导致了众多权重股的跳水。此前一直保持强势的招商银行(600036)、中国平安(601318)等最终均以跌停报收。
这些旗帜股票的跌停沉重打击了市场人气。上证综指上、下午先后失守2000点和1900点。至收盘前40分钟上证综指最低探至1889点，此时逢低进场资金将上证综指最后托上1900点，两市双双收出长阴线。
陆俊龙认为，昨日A股放量重挫的罪魁祸首主要是由游资、机构、1802点位的上档套牢盘还有部分大小非的抛售冲动组成，也就是说下跌属于技术性回调，并非市场再度回落的信号。
据陆俊龙分析，“近期的骤涨行情就是游资的炒作，而且还是游资接力炒作的结果。经过近期的上涨，游资平均获利至少达到20%以上。而机构的抛售行为主要是由于其很长时间以来都在跟着游资走，虽然其一直以来都是慢游资半拍，但获利抛售的猛烈程度却不小”。
独立财经分析师张池认为， 从技术上看，目前的支撑点位为1880点。“可以看出，指数已经非常明确地处于对1664点以来上升趋势的调整中，调整点位技术性指向1880点。”得出这一结论主要有三个原因：1880点附近是上升通道的下轨位置；1880点附近是上升波浪中2浪回调的技术性支撑点；1880点还是大盘生命线点位；后市如果放量跌破该点位，市场可能继续寻底，如果能在该点位企稳，或将走出一波强上升行情。
而对于今日以及短期内的行情，陆俊龙认为，昨日上证综指再度跌落5日线以下，但一天的起落并不能就此做出草率的判断。实际上巨大的利好有待市场慢慢消化，而不少板块和个股也的确有实实在在的利好预期，同时市场信心也与前几个月不可同日而语。因此这一波技术性回调虽然有可能在今日得到延续，但下跌不应像昨日那么猛烈，短期内仍谨慎看多，投资者可以选择质优个股逢低介入。（北京商报）
市场普遍大跌 回探验证突破有效性
两市昨日再次低开后虽一度回升并创近期新高,但市场却呈明显的遇阻深幅回落态势,持续普涨的景象也被普遍大跌的惨相所取代。大盘还击穿重要的均线并形成一阴吞两阳的恶劣组合。而成交额则进一步放大至1480亿元,使短期走势更难以令人乐观。
值得注意的是,昨日遇阻回落带有很重的技术原因。其体现在:一则大盘日线同时四连阳在年内仅出现过两次。与今年最初的那次相比,沪市近日的涨幅却接近12％,是上次（不足4％）的3倍。只是在改变近期颓势的同时,连续收阳也基本达到了极限水平;二则两市一度上破10月大阴线的中心值和3月均线的阻压,且上摸高点恰位于13周均线处,但只要本周能收在1826点和6103点或以上,5周均线就不会不失守,中期升势也就不会改变。
重要的是,此前的颓势已随下降趋势线的上破而被扭转,但某种趋势的改变却往往不是立即形成完全相反的趋势运动,其中上破时更易发生回抽现象,以便确认突破是否有效。以沪市为例,股指上周在利好推动下一举突破半年来的压力线,由于突破位置即1920点没有遏制住昨日的回调,大盘就存在进一步回探原趋势线的可能。该线本周约在1816点,即与上周三低点也极为接近,加之13日与21日均线交叉于1830点附近。此处还是5周均线得失的关键。其多重支撑因此便显而易见。短线下探至此,市场企稳回升可能无疑就相当大,突破的有效性随之也会得到验证。
近日成交额虽没有出现倍增的情况,可上周总额却激增1.37倍以上,而周内每日间的放量幅度则两次高达90％上下。这不仅是去年至今绝无仅有的,而且在历史上也是极其罕见的。就是说,近日的放量较之上次（即2005年6月初骤增1.68倍）有过之而无不及。这种放量虽被视为信心提高的标志之一,或使市场出现了价升量增的“良好势头”,但客观地讲,急剧放量本身更多地表明了多空之间分歧不断加剧的事实。可以说,这是短线大幅回落的罪魁祸首之一。
由量能分布看,日成交额已放大至近1500亿元,而下半年的天量则是1660亿元,且日成交至今已连续四天不断增加,近日再次缩量也就不可避免。此外,两市齐涨共跌的局面已持续了四周,个股强弱分化的可能也就越来越大。以此来看,近日的回调既是确认突破有效性的需要,也为大家甄别投资品种提供了便利条件。